Wie schätze ich die Aktien, die ich in einem privaten Unternehmen besitzen 82 von Menschen fanden diese Antwort hilfreich Share Eigentum an einem privaten Unternehmen ist in der Regel ziemlich schwer zu bewerten, weil das Fehlen eines öffentlichen Marktes für die Aktien. Im Gegensatz zu öffentlichen Unternehmen, die den Preis pro Aktie weit verbreitet haben, müssen Aktionäre von privaten Unternehmen eine Vielzahl von Methoden verwenden, um den ungefähren Wert ihrer Aktien zu bestimmen. Einige gängige Bewertungsmethoden umfassen Vergleiche von Bewertungsverhältnissen, Discounted-Cashflow-Analyse (DCF), Netto-Sachanlagen. Interne Rendite (IRR) und viele andere. Die am weitesten verbreitete Methode und am einfachsten umzusetzen ist, die Bewertungsquoten für das private Unternehmen gegenüber den Quoten einer vergleichbaren Aktiengesellschaft zu vergleichen. Wenn Sie in der Lage, ein Unternehmen oder eine Unternehmensgruppe von relativ der gleichen Größe und ähnliche Geschäftsprozesse zu finden, dann können Sie die Bewertung Multiples wie das Preis-Rendite-Verhältnis und wenden Sie es an die private Gesellschaft. Zum Beispiel sagen, Ihre private Firma macht Widgets und eine ähnliche Größe öffentliche Unternehmen macht auch Widgets. Als eine Aktiengesellschaft haben Sie Zugang zu diesen Unternehmensabschlüssen und Bewertungsverhältnissen. Wenn die Aktiengesellschaft eine PE-Quote von 15 hat, bedeutet dies, dass die Anleger bereit sind, 15 für jedes 1 des Unternehmensgewinns pro Aktie zu zahlen. In diesem vereinfachten Beispiel kann es sinnvoll sein, dieses Verhältnis auf Ihr eigenes Unternehmen anzuwenden. Wenn Ihr Unternehmen Einnahmen von 2share hatte, würden Sie es mit 15 multiplizieren und würde einen Aktienkurs von 30share erhalten. Wenn Sie 10.000 Aktien besitzen, wäre Ihre Beteiligung rund 300.000 wert. Sie können dies für viele Arten von Verhältnissen tun: Buchwert. Einnahmen. Betriebsergebnis. Etc. Einige Methoden verwenden mehrere Arten von Verhältnissen, um pro Anteilswerte zu berechnen, und ein Durchschnitt aller Werte würde angenommen, um den Eigenkapitalwert zu approximieren. DCF-Analyse ist auch eine beliebte Methode für die Equity-Bewertung. Diese Methode nutzt die finanziellen Eigenschaften des Zeitwertes des Geldes, indem sie den zukünftigen freien Cashflow prognostiziert und jeden Cashflow mit einem bestimmten Abzinsungssatz diskontiert, um seinen Barwert zu berechnen. Dies ist komplexer als eine vergleichende Analyse und ihre Umsetzung erfordert viel mehr Annahmen und quoteducated guesses. quot Insbesondere müssen Sie die zukünftigen operativen Cashflows prognostizieren. Die künftigen Investitionen. Künftigen Wachstumsraten und einem angemessenen Abzinsungssatz. (Erfahren Sie mehr über DCF in unserer Einführung in die DCF-Analyse.) Die Bewertung privater Anteile ist häufig ein häufiges Ereignis, um Aktionärsstreitigkeiten zu regeln, wenn Aktionäre versuchen, das Geschäft, für Erbschaft und viele andere Gründe zu beenden. Es gibt zahlreiche Unternehmen, die sich auf Eigenkapitalbewertungen für Privatunternehmen spezialisiert haben und häufig für eine professionelle Einschätzung des Eigenkapitalwerts verwendet werden, um die aufgeführten Probleme zu lösen. Diese Frage wurde von Joseph Nguyen beantwortet. War diese Antwort hilfreich? 75 von Menschen fanden diese Antwort hilfreich Setzen Sie einen Wert auf Private Equity ist nicht so einfach zu tun, wie Wertpapiere an börsennotierten Börsen gelistet. In der Regel wird ein privates Unternehmen eine Bewertung abgeschlossen haben, um festzustellen, wie viel das Unternehmen wert ist, so dass ein Wert für jede Aktie. Es gibt so viele Variablen, wie man ein privates Unternehmen Wert, dass es schwierig ist, einen genauen Aktienkurs zu bestimmen. Fragen Sie das Management-Team oder Vorstand, wenn es eine, was die jüngste Bewertung war, wird dies Ihnen eine Vorstellung davon, was Ihre Aktien wert sind, aber denken Sie daran, dass dies schnell ändern kann. War diese Antwort hilfreich? Investopedia bietet keine Steuer-, Investitions - oder Finanzdienstleistungen an. Die Informationen, die durch den Investopedias Advisor Insights-Service zur Verfügung gestellt werden, werden von Dritten zur Verfügung gestellt und dienen ausschließlich Informationszwecken auf der Grundlage des alleinigen Risikos der Nutzer. Die Informationen sind nicht gemeint und sollten nicht als Ratschläge ausgelegt werden oder für Investitionszwecke verwendet werden. Investopedia übernimmt keine Gewähr für die Richtigkeit, Qualität oder Vollständigkeit der Informationen. Investopedia übernimmt keine Haftung für Fehler, Auslassungen, Ungenauigkeiten in den Informationen oder für die Nutzer, die sich auf diese Informationen verlassen. 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D39Uva: Ich bin ein Partner in der Litigation Services Group und bin seit 14 Jahren bei der Firma. Ich bereite in erster Linie Schätzungen für viele verschiedene Zwecke vor: Nachlassplanung und Schenkung, Streitbeilegung, Finanzberichterstattung, Finanzplanung und Kauf oder Verkauf eines Unternehmens oder eines bestimmten Vermögenswertes. Editor: Was ist Abschnitt 409A des Internal Revenue Code D39Uva: Abschnitt 409A des Internal Revenue Code bezieht sich auf die Besteuerung der aufgeschobenen Entschädigung. Es war Teil der American Jobs Creation Act von Kongress im Jahr 2004 verabschiedet. Ein gemeinsamer Weg für Unternehmen, um Entschädigung an Mitarbeiter zu verschieben, ist durch die Ausgabe von Aktienoptionen und Wertsteigerungsrechte. Bei der Ausgabe von Aktien in irgendeiner Form ist es wichtig, den Marktwert der zugrunde liegenden Stammaktien zu kennen. Herausgeber: Was gilt als aufgeschobene Vergütung nach diesen Regeln D39Uva: Wenn die Option zum Kauf von Aktien einen Ausübungspreis hat, der niedriger ist als der Marktwert der Stammaktie zum Zeitpunkt der Gewährung, gilt die Differenz als a Aufgeschoben. Dies wird ein wichtiger Faktor, denn es gibt föderale steuerliche Konsequenzen nach § 409A für nicht qualifizierte verzögerte Entschädigung zum Zeitpunkt der Vesting. Diese Regeln gelten auch für eine Abfindungssituation. Editor: Warum sollten Unternehmen über diese D39Uva besorgt werden: Ob die Gesellschaft öffentlich oder privat ist, sollte es mit den IRS-Regeln, wie die Festlegung der fairen Marktwert der company39s Stammaktien. Im Falle einer Aktiengesellschaft, bei der die Stammaktien gehandelt werden, gibt es nicht so viel, aber es gibt noch einige Regeln in Bezug auf welchen Wert verwendet wird. Für eine Privatgesellschaft kann die Bewertung einer Stammaktie sehr komplex sein. In vielen Fällen kann ein Unternehmen Aktienoptionen ein Startup, oft in Fällen, wo es doesn39t haben den Cash-Flow, um seine Führungskräfte angemessene Entschädigung zu zahlen. In solchen Fällen stellt das Unternehmen Aktienoptionen aus. Viele Male gibt es mehrere Klassen von Aktien, wo außerhalb Private-Equity-Gruppen investieren, oft in Form von Vorzugsaktien. Die Verteilung des Werts zwischen Stammaktie und Vorzugsaktie wird sehr komplex. Wichtig ist, dass IRS-Regeln eingehalten werden müssen, um ungünstige steuerliche Konsequenzen zu vermeiden. Editor: Wie wird der Ausübungspreis der Optionen ermittelt D39Uva: Der Ausübungspreis der Optionen sollte gleich oder größer als der Marktwert der zugrunde liegenden Stammaktien festgelegt werden. Es gab viele verschiedene Wege in der Vergangenheit, dass Unternehmen zum Ausübungspreis gekommen sind. Heute ist es eine gängige Praxis für ein Unternehmen, den Rat eines externen Gutachtens Firma wegen der neuen IRS Regeln zu suchen. Editor: Ich verstehe diese Regeln wurden im Januar 2005 verabschiedet, aber didn39t wirksam bis 2008. Warum war, dass D39Uva: Section409 wurde hinzugefügt, um den Code im Januar 2008, obwohl es Teil der American Jobs Creation Act von Kongress im Jahr 2004 verabschiedet wurde. Die Ursache für die Verzögerung in der Umsetzung könnte auf die Menge der Kontroverse zwischen verschiedenen Unternehmen Lobbyismus für verschiedene Bestimmungen, vor allem in Bezug auf die Sanktionen. Meines Erachtens können die Folgen der Ausgabe von Optionen als aufgeschobene Vergütung zu einem niedrigeren Marktpreis zu einer sofortigen Einbeziehung aller im Jahr der Nichterfüllung getroffenen Abgrenzungen sowie zu Nichteinhaltung von Rechnungsabgrenzungsposten in den Vorjahren führen, soweit die Rechnungsabgrenzungen vorliegen Nicht verfällt. Es gibt eine 20-prozentige Verbrauchsteuer auf im Vorjahr nicht eingehaltene Aufwendungen und Erträge. Darüber hinaus besteht ein Zinsaufwand aus Rechnungsabgrenzungen aus Vorjahren. Ich verstehe, dass einige der Staaten Steuern in diesen Situationen auch auferlegen. Redakteur: Kann der Board of Directors setzen den fairen Marktwert des Unternehmens Stock D39Uva: Es gilt als eine bewährte Praxis bei der Erfüllung aller IRS Regeln, um einen externen Gutachter engagieren. In der Vergangenheit würde der Vorstand einen Preis auf der Grundlage einer Formel von Vielfachen oder einem Verhältnis festlegen und wirklich nicht alle Schritte der Vorbereitung und Durchführung einer Geschäftsbeurteilung durchlaufen. Herausgeber: Wie ist der Marktwert eines Unternehmens im Bestand bestimmt? D39Uva: Im Allgemeinen gibt es drei Ansätze: (1) den Einkommensansatz (2) den Marktansatz und (3) den Asset-Ansatz. Innerhalb jedes Ansatzes gibt es mehrere akzeptable Methoden. Zum Beispiel kann innerhalb des Einkommensansatzes auf historisches Einkommen oder projiziertes Einkommen schauen, um Wert zu bestimmen. Ein Marktansatz würde dazu führen, dass Marktinformationen verwendet werden, wie etwa das Betrachten des Preises eines ähnlichen Aktienbestands der öffentlichen Hand oder das Betrachten des Anschaffungspreises einer gesamten öffentlichen Gesellschaft durch ein anderes Unternehmen. Ein Asset-Ansatz würde die Bewertung der spezifischen Vermögenswerte, sowohl materiell als auch immateriell, des Unternehmens beinhalten. Typischerweise kann diese Beurteilung von einer Gutachterfirma oder einer Buchhaltungsfirma durchgeführt werden, die mindestens zwei der drei beschriebenen Methoden verwenden könnte. Editor: Welche anderen Methoden sollten verwendet werden, um den fairen Marktwert des Unternehmensbestandes zu bestimmen. D39Uva: Zusätzlich zu den oben beschriebenen Methodiken kommt mehr Komplexität in den Bewertungsprozess, wenn Sie verschiedene Klassen von Beständen haben, denen der Wert zugeordnet ist. Es gibt andere Modelle, die bei der Zuordnung von Werten zu den verschiedenen Aktienklassen verwendet werden. Zusätzlich zu den drei genannten Ansätzen hat die AICPA eine Praxisbeihilfe für Aktien, die als Entschädigung ausgegeben werden, die die Zuteilung des Werts an die verschiedenen Aktienklassen beschreibt. Einige der annehmbareren Methoden sind die Methode der aktuellen Wertmethode, die Methode der Wahrscheinlichkeit-gewichteten-erwarteten-Rendite und die Option-Preis-Methode. Herausgeber: Was sind die IRS-Kriterien für die Bestimmung des Marktwertes D39Uva: Die Bewertung des Unternehmensbestandes muss unter Berücksichtigung der spezifischen Tatsachen und Umstände des Unternehmens angemessen sein. Neben der Berücksichtigung des Wertes der Sachanlagen und der immateriellen Vermögenswerte sollte der Gutachter die Zahlungsströme und den Barwert der zukünftigen Zahlungsströme, den Marktwert ähnlicher börsennotierter Unternehmen und andere relevante Faktoren wie Diskonte aus Marktmangel, Minderheitsanteilen oder Kontrollprämien prüfen. Editor: Wie oft muss das Unternehmen eine Bewertung seiner Aktien für die Gewährung von Optionen D39Uva erhalten: Nach den Vorschriften wird es als sinnvoll, eine Beurteilung, die nicht mehr als 12 Monate vor dem Tag der Gewährung einer Option, solange es kein signifikantes Ereignis gegeben hat, das den Wert des Geschäfts verändert haben könnte. Editor: Was sollte ein Unternehmen in einem Gutachter D39Uva suchen: Sie wollen sehen, dass die Person verfügt über Anmeldeinformationen in der Business-Beurteilung Bereich. Die Unternehmensbewertung ist kein lizenzierter Beruf, sondern ein anerkannter Beruf. Eines der mehr angesehenen Anmeldeinformationen ist, dass ausgestellt von der American Society of Appraisers, die qualifizierte Gutachter als ASA oder akkreditiert Senior Appraiser bezeichnet. Die AICPA hat auch eine Bewertung als ABV, akkreditiert in der Unternehmensbewertung, eine Akkreditierung nur an CPAs, die eine Prüfung bestanden haben und Erfahrung und Kenntnisse im Bereich der betriebswirtschaftlichen Beurteilung. Das wäre die Art der Anmeldeinformationen, dass ein Unternehmen sollte für die Suche nach zusätzlich zu fragen, über die person39s Erfahrung und möglicherweise fragen nach Referenzen. Editor: Was ist der Unterschied zwischen dem Marktwert der Stammaktien für 409A Zwecke und dem beizulegenden Zeitwert der Stammaktien für Zwecke der Rechnungslegung (Accounting Standards Codification Thema 718) D39Uva: Unternehmen sind verpflichtet, zu berücksichtigen und offen zu legen Aktienoptionen, die unter fallen Die Definition von aktienbasierten Vergütungsregelungen, die im ASC-Thema 718 verwendete Terminologie und den als beizulegenden Zeitwert bezeichneten Wertstandard. Für Zwecke des § 409A ist der Wertstandard der Marktwert. Die Methoden für Optionen und Bilanzwerte sind ähnlich. Man würde die gleichen drei Ansätze - den Ertrags-, Markt - oder Vermögensansatz - sowie den diskontierten Cashflow und die aktivierten Gewinne betrachten, aber der Unterschied wäre tatsächlich in einigen der Annahmen, die gemacht werden, weil die Section 409A-Bewertung tatsächlich eine Bewertung ist Aus der Perspektive der einzelnen Eigentümer der Aktie, während die ASC 718 Bewertung wird mehr aus der Sicht des Unternehmens gemacht. Es ist möglich, dass einige der Annahmen unterschiedlich sein könnten. In einer ASC 718-Bewertung können einige der Parteien, die Sie als Marktteilnehmer betrachten könnten, nicht die gleichen Teilnehmer sein wie in einer Section 409A-Bewertung. Aber in den meisten Fällen sind die Bewertungen werden die gleichen sein, und oft können Sie die gleiche Bewertung für beide Zwecke. Herausgeber: Was für die Prüfer des Unternehmens akzeptabel ist D39Uva: Die Auditoren werden nach einem gut dokumentierten Bericht suchen, der den Beurteilungsstandards folgt. Sie werden nach einer Dokumentation aller getroffenen Annahmen suchen, nicht nur, dass die Methoden der professionellen Bewertung folgen, sondern dass die Annahmen logisch und unterstützend sind, dass sie auf Faktoren beruhen, die Sinn machen und dass die Person, die ist Die Stellungnahme ist eine Person, die die Anmeldeinformationen, die Erfahrung und das Wissen, eine solche Stellungnahme zu stellen und zu diesen Schlussfolgerungen. Herausgeber: Welche Maßnahmen werden bei der Bewertung der Vorzugsaktien im Vergleich zur üblichen D39Uva angewandt: Im Allgemeinen gibt es keine Faustregel. Die Rechte und Vorrechte des Vorzugsaktionärs sind Faktoren für die Ermittlung des Wertes der Aktie, zB ob die Vorzugsaktie wandelbar ist, ob der Vorzugsaktionär eine Dividende erhält, ob die Dividenden kumulativ sind oder nicht. Wenn es eine neue Runde der Vorzugsaktienfinanzierung der betroffenen Firma gegeben hat, können Sie diese Informationen in einem Modell verwenden, um zu versuchen, für den Wert der Stammaktie zurück zu lösen. Mit diesem Ansatz muss der Gutachter immer noch bestimmte Annahmen basierend auf seinem Urteil. Editor: Welche Faktoren können sicherstellen, dass der Bewertungsprozess eine effiziente und zeitgemäße D39Uva wird: Das Wichtigste ist für den Gutachter, um Zugang zu den Informationen, die er oder sie braucht in einer fristgerechten Weise durch die Vermittlung mit den bekanntesten Personen in Eine ziemlich konzentrierte Zeit. Erste Material in einem Unternehmen, um zu analysieren, alle Stücke zusammen ist sehr hilfreich. Wie Wert Aktienoptionen in einer Privatgesellschaft Viele Gründer haben Fragen über die Wertschätzung Aktienoptionen und um Abschnitt 409A. Das Folgende ist eine Grundierung, um ihnen zu helfen. Warum ist es wichtig, genaue Wert Aktienoptionen nach Abschnitt 409A des Internal Revenue Code. Müssen private Unternehmen (wie tech-Startups) den fairen Marktwert ihrer Aktien bestimmen, wenn sie Aktienoptionsausübungspreise (oder 8220-Stimmungspreise8221) festlegen, um eine frühzeitige Erfassung der Erträge durch den Optionsnehmer und die Möglichkeit einer zusätzlichen 20 Steuer vor der Option zu vermeiden Übung. Da die meisten Unternehmen diese Steuerprobleme für ihre Optionsinhaber vermeiden wollen, ist es wichtig, die Optionen richtig zu bewerten. Wie bestimmen wir den Marktwert der privaten Aktien des Unternehmens Nach den IRS-Vorschriften. Kann ein Unternehmen eine angemessene Bewertungsmethode verwenden, solange es alle verfügbaren Informationen zu der Bewertung berücksichtigt, einschließlich der folgenden Faktoren: dem Wert der materiellen und immateriellen Vermögenswerte der Barwert der künftigen Cash-Flows der leicht bestimmbaren Marktwert ähnlich Die in einem im Wesentlichen ähnlichen Geschäft tätig sind, und andere relevante Faktoren wie Kontrollprämien oder Rabatte aufgrund mangelnder Marktfähigkeit. Wie wissen wir, ob unsere Bewertungsmethode 8220reasonable8221 ist, gibt es leider keine Antwort darauf. Es besteht jedoch ein Sicherungshafen 8220presumption8221 durch die IRS, dass die Bewertung angemessen ist, wenn: die Bewertung von einem unabhängigen Gutachten ab einem Datum, das nicht länger als 12 Monate vor dem Transaktionsdatum liegt, ermittelt wird oder die Bewertung des Wertpapiers von 8220illiquid ist Ein Startup-Unternehmen und ist in gutem Glauben, durch einen schriftlichen Bericht belegt. Und berücksichtigt die oben beschriebenen relevanten Bewertungsfaktoren. Dieser Bericht muss von jemandem mit erheblichem Wissen und Erfahrung oder Ausbildung in der Durchführung ähnlicher Bewertungen geschrieben werden. Was bedeutet das für meine Firma Wenn Ihr Unternehmen ist Post-VC-Finanzierung. Werden Sie wahrscheinlich wollen eine unabhängige Beurteilung mindestens so oft wie Sie eine Runde der Finanzierung zu schließen, und vielleicht häufiger, wenn die 12-Monats-Frist abgelaufen ist und Sie müssen mehr Optionen ausgeben zu erhalten. Wenn Ihr Unternehmen ist Pre-VC-Finanzierung, sondern hat Saatgut Finanzierung oder verfügt über erhebliche Vermögenswerte, können Sie sich der schriftlichen Bericht sicherer Hafen nutzen, obwohl es einige Kosten mit diesem Ansatz verbunden sind. Um diese Kosten zu vermeiden, können Sie das Board zu einer vernünftigen Bewertung auf der Grundlage der oben genannten Faktoren kommen, aber diese Bewertung könnte von der IRS als unangemessen angesehen werden und Steuerstrafen können gelten. Wenn Sie ein Pre-Income-Start mit wenigen Vermögenswerten und wenig Finanzierung sind. Sollte das Board sein Bestes tun, um einen angemessenen Wert auf der Grundlage der oben genannten Faktoren zu berechnen. Wann sollten wir Aktienoptionen neu bewerten Sie sollten Wert Aktienoptionen jedes Mal, wenn Sie Aktien verkaufen oder gewähren Aktienoptionen. Sie können eine vorherige Bewertung verwenden, die in den letzten 12 Monaten berechnet wurde, solange keine neuen Informationen verfügbar sind, die den Wert maßgeblich beeinflussen (z. B. bei der Auflösung von Rechtsstreitigkeiten oder beim Erhalt eines Patents).
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