Verwendung Delta In Optionen Handel

BREAKING DOWN Delta-Delta-Werte können je nach Optionsart positiv oder negativ sein. Beispielsweise reicht das Delta für eine Call-Option immer von 0 bis 1, da sich der Basiswert im Preis erhöht, wenn die Call-Optionen den Preis erhöhen. Put-Option deltas liegen immer im Bereich von -1 bis 0, da der Wert der Put-Optionen abnimmt, da das zugrunde liegende Sicherheitssytem zunimmt. Wenn zum Beispiel eine Put-Option ein Delta von -0,33 aufweist, wird der Kurs der Put-Option um 0,33 sinken, wenn der Kurs des Basiswertes um 1 erhöht wird. In der Praxis hilft rechnerische Software schnelle Berechnungen. Technisch ist der Wert der Optionen delta die erste Ableitung des Wertes der Option in Bezug auf den zugrunde liegenden Wertpapierpreis. Delta wird oft von Investment-Profis und Händlern für Hedging-Strategien verwendet. Delta-Verhalten Beispiele Delta ist eine wichtige Statistik zu berechnen, wie es ist einer der Hauptgründe Optionspreise bewegen, wie sie es tun. Das Verhalten von Call - und Put-Option-Delta ist sehr vorhersehbar und für Portfoliomanager, Trader und einzelne Anleger sehr nützlich. Das Call-Option-Delta-Verhalten hängt davon ab, ob die Option in-the-money ist, dh die Position ist derzeit rentabel, at-the-money, was bedeutet, dass der Options-Ausübungspreis aktuell dem zugrunde liegenden Aktienpreis entspricht oder aus dem Geld, Dh die Option ist derzeit nicht rentabel. In-the-money-Call-Optionen näher zu 1 als expiration Ansätze. Bei den Geldanrufoptionen weisen typischerweise ein Delta von 0,5 auf, und das Delta von Out-of-the-money-Anrufoptionen nähert sich 0 als Expirationsansätze. Je tiefer der Geldbetrag die Call-Option ist, desto näher ist das Delta auf 1 und desto mehr wird sich die Option wie der zugrunde liegende Vermögenswert verhalten. Put Option Delta-Verhalten hängt auch davon ab, ob die Option in-the-money, at-the-money oder out-of-the-money ist und sind das Gegenteil von Call-Optionen. In-the-money-Put-Optionen kommen näher an -1 als Exspirationsansätze. Bei den Geld-Put-Optionen gibt es typischerweise ein Delta von -0,5, und das Delta von Out-of-the-money-Put-Optionen nähert sich 0 als Expirationsansätze. Je tiefer in-the-money die Put-Option, desto näher ist das Delta auf -1.Options Trading Strategies: Understanding Position Delta Der Artikel Getting To Know Die Griechen diskutiert Risikomaßnahmen wie Delta. Gamma, Theta und Vega. Die in der folgenden Abbildung 1 zusammengefasst sind. Dieser Artikel beschäftigt sich delta genauer mit Bezug auf tatsächliche und kombinierte Positionen - bekannt als Position Delta - das ist ein sehr wichtiges Konzept für Optionsverkäufer. Im Folgenden finden Sie eine Übersicht über das Risikomaß delta und eine Erläuterung der Position delta, einschließlich eines Beispiels dessen, was es heißt, Position-Delta-neutral zu sein. TUTORIAL: Optionen Griechen Simple Delta Lets Überprüfung einige grundlegende Konzepte vor dem Springen rechts in Position Delta. Delta ist eine von vier großen Risikomaßnahmen, die von Optionshändlern genutzt werden. Delta misst den Grad, zu dem eine Option den Kursverschiebungen des zugrunde liegenden Vermögenswertes (d. H. Der Aktien) oder der Ware (d. h. Futures-Kontrakt) ausgesetzt ist. Werte reichen von 1,0 bis 1,0 (oder 100 bis 100, abhängig von der verwendeten Konvention). Zum Beispiel, wenn Sie einen Anruf oder eine Put-Option, die nur aus dem Geld (dh der Basispreis der Option ist über dem Preis des Basiswerts, wenn die Option ist ein Anruf und unter dem Kurs des Basiswertes, wenn die Option ist ein Put), dann hat die Option immer einen Delta-Wert, der irgendwo zwischen 1,0 und 1,0 liegt. Im Allgemeinen hat eine Option am Geld eine Delta bei etwa 0,5 oder -0,5. Misst die Auswirkung einer Veränderung der Volatilität. Misst die Auswirkung einer veränderten Zeit. Misst die Auswirkung einer Kursveränderung des Basiswerts. Bestimmt die Änderungsgeschwindigkeit des Deltas. Abbildung 1: Die vier Dimensionen des Risikos - AKA, die Griechen. Abbildung 2 enthält einige hypothetische Werte für SampP 500-Anrufoptionen, die sich am, aus und im Geld befinden (in all diesen Fällen werden wir lange Optionen verwenden). Call-Delta-Werte reichen von 0 bis 1.0, während Delta-Werte zwischen 0 und 1.0 liegen. Wie Sie sehen können, hat die at-the-money Call-Option (Ausübungspreis bei 900) in Abbildung 2 eine 0,5 Delta, während die Out-of-the-money (Ausübungspreis bei 950) Call-Option hat ein 0,25 Delta, und Das in-the-money (Streik bei 850) hat einen Delta-Wert von 0,75. (Um mehr über diese vier Risikomaßnahmen zu erfahren, lesen Sie die Verwendung der Griechen, um Optionen zu verstehen.) Denken Sie daran, diese Anruf-Delta-Werte sind alle positiv, weil es sich um lange Call-Optionen handelt, ein Punkt, auf den wir später zurückkommen werden. Wenn diese gesetzt wurden, würden die gleichen Werte ein negatives Zeichen zu ihnen haben. Dies spiegelt die Tatsache, dass Put-Optionen Wertzunahme, wenn die zugrunde liegenden Vermögenswert fallen. (Eine umgekehrte Beziehung wird durch das negative Delta-Zeichen angezeigt.) Nachfolgend werden wir bei der Betrachtung von kurzen Optionspositionen und dem Konzept der Position delta sehen, dass die Geschichte etwas komplizierter wird. Abbildung 2: Hypothetische SampP 500 lange Aufrufoptionen. An dieser Stelle können Sie sich fragen, was diese Delta-Werte Ihnen sagen. Im folgenden Beispiel soll das Konzept des einfachen Deltas und die Bedeutung dieser Werte erläutert werden. Wenn eine SampP 500-Call-Option ein Delta von 0,5 (für eine Option in der Nähe oder am Geld) hat, würde eine Einpunktbewegung (die 250 wert ist) des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts eine Änderung von 0,5 (oder 50) Wert 125) im Preis der Kaufoption. Ein Delta-Wert von 0,5 weist Sie daher darauf hin, dass für jede 250 Wertveränderung der zugrunde liegenden Futures die Option um etwa den Wert "125" geändert wird. Wenn Sie lange Zeit diese Option und die SampP 500 Futures um einen Punkt nach oben verschoben haben, Call-Option würde etwa 125 in Wert gewinnen, vorausgesetzt, keine anderen Variablen ändern in der kurzen Zeit. Wir sagen etwa, weil als die zugrunde liegenden Bewegungen, Delta wird sich auch ändern. Seien Sie sich bewusst, dass, da die Option weiter im Geld erhält, nähert sich delta 1,00 auf einen Anruf und 1,00 auf einen Put. An diesen Extremen gibt es eine nahezu oder tatsächliche Eins-zu-eins-Beziehung zwischen den Kursveränderungen des Basiswertes und den nachfolgenden Änderungen des Optionspreises. In der Tat, bei Delta-Werten von 1,00 und 1,00, spiegelt die Option den Basiswert in Form von Preisänderungen. Beachten Sie auch, dass dieses einfache Beispiel keine Änderung in anderen Variablen wie die folgenden vorausgesetzt: Delta neigt dazu, zu erhöhen, wie Sie näher an Ablauf für die Nähe oder am-Geld-Optionen. Delta ist keine Konstante, ein Konzept, das sich auf Gamma bezieht (eine andere Risikomessung), die ein Maß für die Änderungsrate des Deltas bei einem Zug durch den Basiswert ist. Delta unterliegt Änderungen bei Änderungen der impliziten Volatilität. Lang vs. Kurze Optionen und Delta Als Übergang zum Betrachten der Position Delta können wir zunächst untersuchen, wie Kurz - und Langpositionen das Bild etwas verändern. Erstens, die negative und positive Zeichen für Delta-Werte erwähnt nicht die ganze Geschichte erzählen. Wie in Abbildung 3 unten, wenn Sie lange ein Anruf oder ein Put (dh, Sie kaufte sie, um diese Positionen zu öffnen), dann ist die Put Delta-negativ und der Ruf delta positiv, aber unsere tatsächliche Position wird das Delta bestimmen Der Option, wie sie in unserem Portfolio erscheint. Beachten Sie, wie die Zeichen für Short-Put und Short-Call umgekehrt sind. Abbildung 3: Delta-Zeichen für lange und kurze Optionen. Das Delta-Zeichen in Ihrem Portfolio für diese Position ist positiv, nicht negativ. Dies liegt daran, dass der Wert der Position erhöht wird, wenn das Underlying zunimmt. Ebenso, wenn Sie eine Rufposition kurz sind, sehen Sie, dass das Vorzeichen umgekehrt ist. Der Kurzruf erlangt nun ein negatives Delta, dh wenn der Underlying steigt, verliert die Short-Call-Position den Wert. Dieses Konzept führt uns in Position delta. (Viele der Feinheiten, die an Handelsoptionen beteiligt sind, werden minimiert oder eliminiert, wenn synthetische Optionen gehandelt werden.) Weitere Informationen finden Sie unter Synthetische Optionen, um wirkliche Vorteile zu bieten.) Position Delta Position delta kann unter Bezugnahme auf die Idee eines Hedge-Verhältnisses verstanden werden. Im Wesentlichen ist delta ein Hedge-Verhältnis, weil es uns sagt, wie viele Optionskontrakte erforderlich sind, um eine Long - oder Short-Position im Basiswert abzusichern. Zum Beispiel, wenn eine at-the-money-Call-Option hat einen Delta-Wert von etwa 0,5 - was bedeutet, dass es eine 50 Chance die Option endet im Geld und eine 50 Chance wird es aus dem Geld beenden - dann dieses Delta Sagt uns, dass es zwei at-the-money Call-Optionen, um einen kurzen Vertrag des Basiswerts zu sichern würde. Mit anderen Worten: Sie benötigen zwei Long-Call-Optionen, um einen kurzen Futures-Kontrakt abzusichern. (Zwei Long-Call-Optionen x Delta von 0,5 Position Delta von 1,0, was einer kurzen Futures-Position entspricht). Dies bedeutet, dass ein Ein-Punkt-Anstieg der SampP 500-Futures (ein Verlust von 250), den Sie kurz halten, durch einen Einpunkt (2 x 125 250) Gewinn im Wert der beiden Long-Call-Optionen kompensiert wird. In diesem Beispiel würden wir sagen, dass wir Position-Delta-neutral sind. Durch Ändern des Verhältnisses von Anrufen zur Anzahl der Positionen im Basiswert können wir diese Position entweder positiv oder negativ drehen. Zum Beispiel, wenn wir bullisch sind, könnten wir einen weiteren langen Aufruf hinzufügen, so dass wir jetzt Delta-positiv, weil unsere Gesamtstrategie gesetzt ist, zu gewinnen, wenn die Futures steigen. Wir hätten drei lange Anrufe mit einem Delta von jeweils 0,5, was bedeutet, dass wir eine Netto-Long-Position Delta um 0,5 haben. Auf der anderen Seite, wenn wir bärisch sind, könnten wir unsere langen Gespräche auf nur eine reduzieren, die wir jetzt machen würden Netto-Short-Position Delta. Das bedeutet, dass wir die Futures um -0,5 netto halten. (Sobald Sie bequem mit diesen oben genannten Konzepten, können Sie die Vorteile der fortgeschrittenen Handelsstrategien. Finden Sie mehr in Capturing Gewinne mit Position-Delta Neutral Trading.) Die untere Linie Um zu interpretieren Position Delta-Werte, müssen Sie zuerst verstehen, das Konzept der einfachen Delta-Risikofaktor und seine Beziehung zu Long-und Short-Positionen. Mit diesen Grundlagen können Sie beginnen, Position Delta verwenden, um zu messen, wie net-long oder net-short den zugrunde liegenden Sie sind unter Berücksichtigung Ihrer gesamten Portfolio von Optionen (und Futures). Denken Sie daran, es besteht das Risiko des Verlustes in Handel Optionen und Futures, so dass nur Handel mit Risikokapital. Working Capital ist ein Maß für die Effizienz eines Unternehmens und seine kurzfristige finanzielle Gesundheit. Das Working Capital wird berechnet. Die Environmental Protection Agency (EPA) wurde im Dezember 1970 unter US-Präsident Richard Nixon gegründet. Das. Eine Verordnung, die am 1. Januar 1994 durchgeführt wurde, verringerte und schließlich beseitigte Tarife, um Wirtschaftstätigkeit zu fördern. Ein Maßstab, an dem die Wertentwicklung eines Wertpapier-, Investmentfonds - oder Anlageverwalters gemessen werden kann. Mobile Brieftasche ist eine virtuelle Brieftasche, die Zahlungskarteninformationen auf einem mobilen Gerät speichert. 1. Die Verwendung von verschiedenen Finanzinstrumenten oder Fremdkapital, wie Marge, um die potenzielle Rendite einer Investition zu erhöhen. Was ist Optionen Delta Von Chris Rowe Ich scherze nicht, wenn ich das sage Gewinnen ein verständnis von delta verändert mein handelsleben für immer. Und ich verspreche, dass diese vierteilige Serie eine der wichtigsten und einflussreichsten Investitionsstunden sein wird, die ihr jemals hatte. Selbst wenn Sie donrsquot Handel Optionen, sollten Sie immer noch lesen, weil es erheblich reduzieren kann Ihr Risiko in diesem Markt. Sie können lernen, wie Sie Ihre überteuert Aktien mit Call-Optionen mdash ersetzen, aber Sie müssen wissen, welche Optionen zu kaufen, sonst können Sie tatsächlich erhöhen Ihr Risiko statt. Lernen über Delta und nutzen es, um bessere Trades ist nicht wirklich komplex, so donrsquot eingeschüchtert werden. Denken Sie nur an die beiden wichtigsten Dinge: 1) Wenn Sie verkaufen Ihre Lager-und Kaufoptionen, um es zu ersetzen, dann kaufen ldquoin-the-moneyrdquo Call-Optionen. 2) Kaufen Sie nur eine Kaufoption für jeweils 100 Aktien, die Sie besitzen (oder wollen). Mit anderen Worten, wenn Sie 100 Aktien von Capital One Financial (COF) haben und die Position um 21.60 schließen wollen, haben Sie 2.160. Um eine Optionsposition zu errichten, sollten Sie nur einen Kaufoptionsvertrag (der 100 Aktien repräsentiert) kaufen. Wenn Sie die COF Jan 15 Call und Pay 8 pro Vertrag (eine Investition von 800) zu kaufen, dann sollten Sie die restlichen 1.360 in eine sichere, verzinsliche Sicherheit, wie ein Geldmarktfonds oder Treasuries. Diese vierteilige Serie wird Ihnen helfen zu verstehen, warum itrsquos wichtig, in-the-money-Call-Optionen anstelle von Aktien zu kaufen (im Gegensatz zu at-the-money oder out-of-the-money Optionen) zu kaufen. Was ist Delta Der ldquodeltardquo einer Option misst, wie viel die Option den Preis ändert, wenn sich das zugrundeliegende Wert um einen Punkt bewegt. (Lean über die andere Option Griechen.) Letrsquos sagen, dass ExxonMobil (XOM) ist der Handel mit 65 pro Aktie, und die XOM Jan 65 Call ist für 5 zu verkaufen. (Hinweis: Da XOMrsquos Aktienkurs ist die gleiche wie diese OptionRsquos Basispreis, Diese Option ist das Trading at-the-money.) Wenn XOM steigt einen Punkt (von 65 bis 66), sollte der Jan 65 Call dann für 5,50 zu verkaufen. Somit erhöht sich die Option nur um 50 Cent, wenn der Bestand um einen vollen Punkt ansteigt. Diese at-the-money-Option soll ein Delta von 0,50 haben. Decodieren des Deltas Das Delta einer Option ist eine Zahl, die von 0,00 bis 1,00 reicht und das Delta einer Put-Option eine Zahl ist, die von -1,00 bis 0,00 reicht. Ein Anruf mit einem Delta von 0,70 impliziert praktisch das gleiche wie ein Put mit einem Delta von -0,70. Sie werden feststellen, dass, wenn eine Call-Option ist weit out-of-the-money (z. B. die XOM Jan 95 Call ist 30 Punkte out-of-the-money), wird es entweder nur geringfügig verschieben oder gar nicht bewegen , Wenn die Aktie um einen Punkt ansteigt. Das Delta dieses weit aus dem Geld gehenden Anrufs ist nur 0,04. So theoretisch, wenn XOM um einen Punkt nach oben verschoben, sollte der Preis der 95 Anrufe um 4 Cent voraus. Nun, das scheint wie eine Menge in Bezug auf die prozentuale Gewinn, da der theoretische Wert dieser weit out-of-the-money Option ist etwa 27 Cent. (Eine 4-Cent-Verstärkung wäre eine 15-Verstärkung bei einer 27-Cent-Aufrufoption). Aber Sie müssen bedenken, dass der Spread zwischen dem Bid - und Ask-Preis viel größer sein kann als der 4-Cent-Gewinn in der Option (so können Sie immer noch am Ende mit einer verlorenen Position). Die Faustregel hier ist, je höher das Delta ist, desto wahrscheinlicher ist es die Option endet profitabel. Out-of-the-money Optionen haben das niedrigste Delta, während in-the-money Optionen das höchste Delta haben. Also wollen Sie die Out-of-the-money Option, die das Delta von 0,04 wie die Pest hat zu vermeiden. Auf der anderen Seite, wenn die Aktie weit über dem Aufruf optionrsquos Basispreis mdash handelt, oder, anders gesagt, ist die Option ldquodeep in-the-moneyrdquo (dh die XOM Jan 45 Call, die 20 Punkte im Geld mit ist Der Aktienhandel bei 65), dann würde die Anrufoption wahrscheinlich ein Delta von 0,96 haben. So, wenn die Aktie bewegt sich um einen vollen Punkt, wird die Option wahrscheinlich bis 96 Cent verschieben. (Fast Punkt-für-Punkt, aka Handel bei ldquoparityrdquo mit dem Bestand.) Wenn eine Anrufoption einen vollen Punkt verschoben hat, weil der zugrunde liegende Vorrat einen vollen Punkt nach oben verschoben hat, dann hat die Option ein Delta von 1,00, und so weiter. Eine Put-Option würde genauso funktionieren, wohingegen, wenn XOM einen Punkt nach unten verschoben hat, eine Put-Option mit einem Delta von -0,70 um 70 Cents nach oben verschoben werden würde. Zwei wichtige Hinweise 1) Ein optionrsquos delta ändert sich, wenn sich der Kurs der Aktie ändert. Dies liegt daran, dass das tiefer in-the-money, dass eine Option wird (aufgrund der Preisbewegung der zugrunde liegenden Aktie), desto höher wird das Delta. Mit anderen Worten, im ExxonMobil Beispiel, wenn XOM bewegt sich um 5 Punkte von 65 bis 70, würde das Delta des Jan 65 Call von 0,50 bis 0,65 verschieben. Theoretisch würde an diesem Punkt (mit XOM bei 70), wenn der Bestand um einen Punkt (von 70 auf 71) verschoben wurde, dann der Anruf (der nun ein Delta von 0,65 hat) um 65 Cent steigen. Also glaubt donrsquot irrtümlicherweise, dass wenn eine Anrufoption ein Delta von 0,50 hat, dass die Anrufoption nur um 5 Punkte nach oben verschoben werden würde, wenn sich der Bestand um 10 verschiebt. Das ist falsch, weil wieder der Aufruf optionrsquos delta mit der Option verschoben wird Über dem Ausübungspreis. Je mehr die Aktie fortschreitet, desto empfindlicher wird der optionrsquos Preis für jede Ein-Punkt-Bewegung der Aktie sein. In der Tat, wenn ExxonMobil 10 Punkte gehandelt (von 65 bis 75), würde die Jan 65 Call mdash, die derzeit ein Delta von .50 mdash würde tatsächlich um ca. 7 (von 5 bis 12). Bis die Aktie bei 75 gehandelt wird, bewegt sich das Delta auf etwa 0,78. 2) Ein optionrsquos Preis (und die Optionrsquos Delta) können durch andere Faktoren beeinflusst werden. Im ersten Teil dieser Reihe diskutieren wir nur Delta. Aber die beiden wichtigsten Faktoren, die Auswirkungen auf einen optionrsquos Preis und Delta sind Zeitverfall und eine Änderung der Volatilität der zugrunde liegenden Aktien, Exchange Traded Fund, Index, etc. Ersetzen Aktien mit Optionen vs Glücksspiel mit Optionen Der Grund, dass so viele Menschen schüchtern Weg von Optionen-Trading und denke, dass Optionen sind so riskant ist, weil die Option Anfänger neigt dazu, die preiswerten Optionen angezogen werden, die die Optionen, die am schwierigsten zu profitieren sind. Dies ist ähnlich der Situation, wenn die Leute sagen, dass sie lieber kaufen eine Aktie, die bei 2 statt einer Aktie, die bei 20 handelt, kaufen. Sie machen den Fehler, die Wahrscheinlichkeit der Aktienhandel höher ignorieren. Dies ist ein häufiger Fehler von unerfahrenen Investoren gemacht, und es ist eine der absoluten WORST Möglichkeiten, Investitionen zu nähern. Die beiden Gründe, warum Investoren falsch denken, billige Optionen sind besser sind: 1) Wenn der Investor erfolgreich ist, wird der Gewinn größer, prozentualer sein. 2) Wenn der Anleger falsch ist, dann hat er oder sie nur die kleine Menge investiert verloren. Aber klar, Sie canrsquot argumentieren beide. Sie canrsquot sagen, der prozentuale Gewinn ist größer und dann machen das Argument für den Verlust, dass die absolute Zahl ldquoall Sie verlieren würde. rdquo Sicher, der prozentuale Gewinn könnte höher sein, wenn alles klappt. Aber wenn die Chancen des Erfolgs sind gering, Sie wouldnrsquot wohl fühlen, setzen ein echtes Geld hinter der Investition. Persönlich, ich donrsquot Pflege, wenn itrsquos 5 oder 500.000. Egal wie viel Geld Sie setzen in Gefahr, die Chancen auf Erfolg sollte gut sein. Wenn Chancen einen Verlust bevorzugen, warum investieren wir sogar 1 Wir müssen unser Investmentportfolio als Geschäft betrachten und nicht ein Lotterielos. Ist der Erwerb von Out-of-the-Money-Optionen immer einen guten Handel Im Einzelnen, nicht, wenn Ihr Händler diese Optionen selbst kaufen. Allerdings, wenn Sie sie als eine Hecke kaufen, oder als Teil einer Multi-Leg-Option Position, thatrsquos eine andere Geschichte. Aber wir reden hier über Aktienersatz, die nur den Kauf einer Option statt einer Aktie beinhaltet. Irsquom wird Ihnen zeigen, wie Sie weniger Risiko als die traditionellen Aktionäre zu nehmen. Zunächst sollten Sie verstehen, dass eine Out-of-the-money-Kaufoption eine Option ist, die einen höheren Basispreis hat als der aktuelle Kurs der Aktie. (Mit Put-Optionen, itrsquos das Gegenteil. Mit puts, sind die Out-of-the-money-Optionen diejenigen mit einem Ausübungspreis, der niedriger als der Aktienkurs ist. Aber wersquoll Stick mit Anrufoptionen in unseren Beispielen.) Unten können Sie sehen Acht Aufrufoptionen. Die Ausübungspreise sind rot markiert. Der Bestand ist um 65.70. Die Anrufoptionen, die gelb markiert sind, sind die Out-of-the-Money-Optionen. Sie können auch sehen, diese sind die billigeren Optionen, und sie werden billiger mit höheren Ausübungspreise. Die Option, die am wenigsten wahrscheinlich ist, ist der Jan 85 Call (am unteren Rand), und die Option, die am wahrscheinlichsten vorzurücken, ist der Jan 50 Call (was 15,7 Punkte im Geld). Viele Option Trader verlieren Geldhandel Out-of-the-money Optionen, weil sie übermäßig zuversichtlich in ihrer Vorhersage sind. Zum Beispiel können sie denken, eine Aktie handeln von 65 bis 80 in einem bestimmten Zeitraum. Aber die meisten der Zeit, Märkte und Aktienhandel plus eine oder minus eine Standardabweichung vom Mittelwert. Das ist, warum Zeitverfall dazu neigt, ein Faktor zu sein, dass neue, out-of-the-money Option, Händler lernen sehr schnell (und schmerzhaft). Ein out-of-the-money Optionrsquos Delta Trend in Richtung Null mit der Zeit vergeht. Und denken Sie daran, je niedriger das Delta ist, desto geringer wird der Preis der Option durch die Bewegung in der Aktie beeinflusst werden. Daher kann die zugrunde liegende Aktie viel höher handeln als die Zeit, aber die Call-Option mit einem sehr niedrigen Delta könnte noch Handel niedriger, sogar zu Null, obwohl die Aktie höher gehandelt. Irsquom sicher, dass viele der Leute, die dies gelesen haben, eine Out-of-the-Money-Kaufoption gekauft haben, weil sie dachten, dass die Aktie vorankommen würde, und sie waren richtig, weil die Aktie fortgeschritten, aber enttäuscht, weil die Call-Optionen gehandelt unteren sowieso. Thatrsquos, weil sie die falsche Aufruf-Option gekauft. Zur gleichen Zeit, andere Call-Optionen gehandelt höher mit dem Bestand. Trading mit einem niedrigen Delta Angenommen, XOM ist bei 80 zu handeln, und ein Händler sucht, um Kaufoptionen zu kaufen, weil er für einen Umzug von einem Punkt von 80 bis 81 sucht. Wenn der Händler die Oct 85 Call kaufen (was 5 ist Punkte out-of-the-money), würde der Händler zahlen 2,35 für die Call-Option. Diese Option hat ein Delta von 0,37. Das bedeutet, dass, wenn XOM von 80 bis 81 gehandelt wird (alle anderen Faktoren gleich mdash wie ZERO time decay mdash, so dass wir davon ausgehen, dass die Aktie bewegt sich am selben Tag), könnten Sie davon ausgehen, dass die Oct 85 Call Optionen würde etwa 37 bewegen Cent höher. Das Argument für den Kauf Low Delta Optionen Wenn Sie die Option bei 2,35 gekauft und verkauft es 37 Cent höher (innerhalb von ein oder zwei Tage) bei 2,72, dann würden Sie erkennen, eine schnelle 15,74 Rückkehr auf unser Geld. Nicht schlecht. Wenn Sie 7.050 haben, könnten Sie 30 Call-Optionen (die 3.000 Aktien) zu kaufen, und Sie würden 1,110 innerhalb eines Tages oder zwei machen. Wenn Sie Glück gehabt haben, und Sie XOMrsquos auf dem Vormarsch unterschätzt haben, und es geschah zu handeln, um 95 (statt 81), dann würden Sie eine Tötung (mehr als 30.000 auf Ihre 7.050 Investition) zu machen. Allerdings, bevor Sie beginnen geistig Ausgaben diese Gewinne hellip STOP IT Ich sehe die Gier sickert aus den Ohren im Augenblick. Ein weiser Mann hat mir einmal gesagt, dass die Händler, die die RIESIGE Gewinne so machen, dieselben sind, die LOTS von großen Verlusten nehmen. Denken Sie daran, die Low-Delta-Optionen sind die Out-of-the-money Optionen und itrsquos sehr wahrscheinlich, dass sie donrsquot am Ende profitabel. Das Argument gegen den Kauf Low Delta Optionen Ich normalerweise donrsquot wie eine Option mit einem niedrigen Dreieck zu kaufen, wenn ich bin (Hedging) mich gegen eine signifikante Lagerbewegungen. (Dies ist der Fall, wenn ein Schutz-Put.) Es gibt zwei Hauptgründe, warum, und beide Gründe ein höheres Risiko mit niedrigeren Delta. Die erste ist eine, die die meisten Menschen verstehen, die zweite ist, was viele Menschen übersehen. 1) Je niedriger das Delta ist, desto extrinsischer ist der Optionsvertrag. Extrinsischer Wert (aka, Zeitwert) ist, was übrig bleibt, nachdem der intrinsische Wert berechnet wurde. Extrinsischer Wert wird durch Zeitzerfall beeinflusst. Intrinsischer Wert ist der Betrag, um den Ihre Option im Geld ist. Der intrinsische Wert wird NICHT durch Zeitzerfall beeinflusst. Wenn ich einen Schering-Plough (SGP) Jan 20 Call, mit dem Aktienhandel bei 22,50, dann meine Call-Option ist 2,50 in-the-money. Wenn dieser SGP Jan 20 Call mit 3 gehandelt wird, dann sind 2,50 davon 3 intrinsischer Wert, und die restlichen 50 Cents sind extrinsischer Wert und werden dem Zeitzerfall ausgesetzt. (Beachten Sie, dass es sich hierbei nicht um Empfehlungen handelt, sondern um Beispiele zur Veranschaulichung der Delta-Leistung.) Denken Sie daran: Der extrinsische Wert (oder der Zeitwert) einer Option liegt auf der Hand der Uhr. Der Zeitverfall hat keine Auswirkung auf den inneren Wert der Optionsprämien. Thatrsquos, warum wir gerne in-the-money-Optionen, die minimal extrinsischen Wert haben handeln. Beachten Sie in der obigen Tabelle, dass der Prozentsatz des Wertes des Optionskontrakts, dh der extrinsische Wert, mit dem Rückgang des Deltas zunimmt. Je niedriger das Delta ist, desto extrinsischer ist der Wert. Und dieser extrinsische Wert ist dem Zeitverfall ausgesetzt. Beispielsweise beträgt der extrinsische Wert des Jan 17.50 Call (mit dem höchsten Delta von 0,97) nur 5,7 des gesamten Wertes der Option. Dies bedeutet, dass nur 5,7 des Wertes verloren gehen kann durch Zeit vergehen. Jeder andere Verlust in der Option würde mit der tatsächlichen Lagerbewegung niedriger zu tun haben. Zwanzig Prozent des Jan-20-Aufrufs ist extrinsischer Wert und ist daher dem Zeitverfall ausgesetzt. Die anderen beiden Optionen haben 100 extrinsischen Wert. Nun, fast jeder Option Trader versteht, dass Zeitverfall tritt auf, wie die Zeit vergeht, und die meisten sind vertraut mit dem, was eine Zeitverfall-Kurve aussieht. Die Verschlechterung des extrinsischen Wertanteils des call optionrsquos-Werts beschleunigt, insbesondere in den letzten 90 Tagen vor dem Verfall. Durch den Kauf einer Option, die ein hohes Delta hat, kann ich den Effekt, den Zeitverfall auf meinen optionrsquos Wert (oder Prämie) hat, erheblich reduzieren. 2) Beginnend mit einem hohen Delta reduziert Ihren Verlust, wenn das Lager bewegt sich in die falsche Richtung. Dies ist, was eine alarmierende Anzahl von Option Trader entweder donrsquot verstehen, oder haben nur ein geringes Verständnis von. Denken Sie daran, wie ich gesagt habe, dass das Delta einer Aktienoption sich ändert, wenn die Aktie schwankt. Beispielsweise sehen Sie in der obigen Tabelle, dass das Delta des Jan 20 Call (das ist 2,5 Punkte im Geld) 0,84 beträgt. Es hat ein so hohes Delta, weil es 2,5 Punkte im Geld ist. Aber wenn SGP bis 21 gehandelt, wäre der Jan 20 Call nur ein Punkt in-the-money. Somit würde sich das Delta von 0,84 auf 0,69 ändern. Dies ist eine gute Sache, wenn Sie der Besitzer dieser Call-Option sind. Es bedeutet, dass, wenn SGP-Aktien niedriger gehandelt werden, die Call-Option tatsächlich weniger an Wert verliert (Dollar-weise) als die Aktie Mit anderen Worten, Sie stehen viel weniger durch den Besitz der Call-Option zu verlieren. Dies trifft besonders dann zu, wenn Sie über eine Option sprechen, die einen Ablauftag außerhalb von 90 Tagen hat. (Denken Sie daran, 90 Tage vor Ablauf ist, wenn die extrinsische Wertverfall tendiert zu beschleunigen.) HINWEIS: Wenn Sie eine Option kaufen ausschließlich für die Oberseite (und Sie arenrsquot mit ihm für Hedging-Zwecke), sollten Sie immer geben Sie zusätzliche Zeit für sie arbeiten. Versuchen Sie, es mit einem Ablaufmonat zu kaufen, das mindestens 90 Tage nach der Zeit ist, die Sie es verkaufen möchten. Denken Sie für eine Sekunde darüber nach. Dies ist der Teil, dass viele neuere Option Trader dazu neigen, zu übersehen, und itrsquos eine der wichtigsten Überlegungen bei der Anfänger-, Zwischen-oder erweiterte Option Strategien. Kaufen Sie mehr Delta, verlieren Sie weniger, wenn Handel geht nach Süden Wenn Sie Optionen mit einem hohen Delta (die tiefe in-the-money) zu kaufen sind und der Aktienhandel niedriger ist, verliert Ihre Option weniger Wert als die Aktie So, Sie weniger Kapital (Und damit letztlich weniger Kapital), und der Call-Optionsinhaber wird tatsächlich weniger Wert verlieren, wenn die Aktie einige Punkte herunterzieht. Wenn SGP von 22.50 um 3 Punkte auf 19.50 gehandelt wird, wird der Jan 20 Call wahrscheinlich nur etwa 2,30 im Wert verlieren. Also, warum überhaupt stören Trading Was ist, wenn die Aktie um 10 Punkte sinkt Yoursquod verlieren nur maximal 3, dass Sie verpflichtet, die Option im Gegensatz zu den 10, dass die Aktionäre verloren Therersquos mehr dazu, und es wird noch besser. Gehen Sie also zu Teil II dieser Reihe, wo yoursquoll lernt, wie man Ihre Deltas in Dollar umwandelt. Chris Rowe ist der Chief Investment Officer für Tycoon Publishingrsquos Der Trend Rider. Um mehr über ihn zu erfahren, lesen Sie seine Bio. Artikel gedruckt von InvestorPlace Media, investorplace200907what-is-options-delta. Datenschutzerklärung